Uno
de los telcos regionales mas importantes
Impsat
cambió de dueño
En
una operación de muy bajo perfil el banco de inversión Morgan
Stanley y el fondo de inversión WRHuff le informaron a la Secretaría
de Comunicaciones norteamericana que habían comprado toda la deuda
que el proveedor canadiense Nortel Netwoks tenía en Impsat.
La deuda que ImpSat mantenía con Nortel es parte de un contrato
firmado en 1999 por un total de 244 millones de dólares, por la
construcción de una red de fibra óptica en América
Latina.
Así, pagando 147,5 millones de dólares, es decir, alrededor
del 17 por ciento de las acciones, que se suman a las que ya tenían
ambos grupos inversores, adquirieron el control absoluto de la compañía,
la última independiente dentro de las “grandes” telcos
regionales.
Ahora todo indica que Impsat, una compañía con operaciones
exitosas en ocho países de la región y con activos más
que atractivos, pero con una deuda muy importante, sería puesta
a la venta.
El esquema propietario y de management de la empresa, con un importante
y atomizado número de accionistas y con Nortel como principal acreedor,
ahuyentó a muchos posibles compradores que decidieron esperar a
que la situación fuera más clara para volver a la carga.
Este año, los ingresos de Impsat rondarán los 240 millones
de dólares, con un EBITDA cercano a los 40 millones. En cuanto
a los vencimientos anuales de la deuda, el 2004 fue un año tranquilo
para Impsat: apenas tuvo que desembolsar algo más de 8 millones
de dólares.
Pero en el 2005 las cosas serán diferentes ya que comienzan a vencer
obligaciones de deuda por unos 45 millones de dólares (entre capital
e intereses). En ese momento iban a comenzar las dudas del management,
de los accionistas y de los acreedores de la empresa.
Nortel podría haber optado por capitalizar su deuda y sanear definitivamente
la desafiante situación financiera de la empresa. Pero el proveedor
de tecnología no pasa por su mejor momento. No tenía intenciones
de hacerse cargo de la operación de una telco y mucho menos enfrentar
la difícil negociación que ello requeriría.
Finalmente, Morgan Stanley y WRHuff, dos inversores netamente financieros,
se hicieron cargo de la situación.
Ahora los compradores deberán sanear la estructura financiera de
la firma, para lo cual probablemente deberán capitalizar la deuda
adquirida, y luego buscarán un comprador. Impsat es una empresa
de telecomunicaciones nacida en Latinoamérica, que provee soluciones
integradas de voz, datos e Internet en Banda Ancha a empresas en toda
la región.
|