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Uno de los telcos regionales mas importantes

Impsat cambió de dueño

En una operación de muy bajo perfil el banco de inversión Morgan Stanley y el fondo de inversión WRHuff le informaron a la Secretaría de Comunicaciones norteamericana que habían comprado toda la deuda que el proveedor canadiense Nortel Netwoks tenía en Impsat.
La deuda que ImpSat mantenía con Nortel es parte de un contrato firmado en 1999 por un total de 244 millones de dólares, por la construcción de una red de fibra óptica en América Latina.
Así, pagando 147,5 millones de dólares, es decir, alrededor del 17 por ciento de las acciones, que se suman a las que ya tenían ambos grupos inversores, adquirieron el control absoluto de la compañía, la última independiente dentro de las “grandes” telcos regionales.
Ahora todo indica que Impsat, una compañía con operaciones exitosas en ocho países de la región y con activos más que atractivos, pero con una deuda muy importante, sería puesta a la venta.
El esquema propietario y de management de la empresa, con un importante y atomizado número de accionistas y con Nortel como principal acreedor, ahuyentó a muchos posibles compradores que decidieron esperar a que la situación fuera más clara para volver a la carga.
Este año, los ingresos de Impsat rondarán los 240 millones de dólares, con un EBITDA cercano a los 40 millones. En cuanto a los vencimientos anuales de la deuda, el 2004 fue un año tranquilo para Impsat: apenas tuvo que desembolsar algo más de 8 millones de dólares.
Pero en el 2005 las cosas serán diferentes ya que comienzan a vencer obligaciones de deuda por unos 45 millones de dólares (entre capital e intereses). En ese momento iban a comenzar las dudas del management, de los accionistas y de los acreedores de la empresa.
Nortel podría haber optado por capitalizar su deuda y sanear definitivamente la desafiante situación financiera de la empresa. Pero el proveedor de tecnología no pasa por su mejor momento. No tenía intenciones de hacerse cargo de la operación de una telco y mucho menos enfrentar la difícil negociación que ello requeriría.
Finalmente, Morgan Stanley y WRHuff, dos inversores netamente financieros, se hicieron cargo de la situación.
Ahora los compradores deberán sanear la estructura financiera de la firma, para lo cual probablemente deberán capitalizar la deuda adquirida, y luego buscarán un comprador. Impsat es una empresa de telecomunicaciones nacida en Latinoamérica, que provee soluciones integradas de voz, datos e Internet en Banda Ancha a empresas en toda la región.

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